Was ist eine Aktiengesellschaft (AG)?

Familie & Finanzen: So gehen Familien in Deutschland mit Geld umFamilie & Finanzen: So gehen Familien in Deutschland mit Geld um
Nick Knuppe
Head of Product Marketing
Kundenfokussiert und marktorientiert: Ein Marketer mit Hang zum Perfektionismus.

Laut IPO Watch von PWC haben im Jahr 2021 422 europäische Unternehmen 75 Milliarden Euro an Börsengängen eingeworben. Natürlich wollen solche Zahlen Geschäftsinhaber an die Börse bringen, doch gibt es zuvor eine Menge zu beachten. Erstens, was ist eine Aktiengesellschaft und was bedeutet es, eine Aktiengesellschaft zu sein?

Nach dem Börsengang (IPO) von Snapchat im Jahr 2017 wurde CEO Evan Spiegel gefragt,welchen Rat er aus seiner Erfahrung weitergeben könne. Seine Antwort? „Gehen Sie nicht an die Börse." Dies mag kontraintuitiv erscheinen, also lassen Sie uns etwas tiefer in die Welt der Aktiengesellschaften und Börsengänge eintauchen.

Aktiengesellschaft: Definition

Eine AG ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung und hat ihre Aktien der Allgemeinheit angeboten. In Deutschland muss ein Unternehmen per Gesetz über ein Mindestkapital von 50.000 Euro verfügen, um sich als AG zu qualifizieren.

Diese Definition hat vier kritische Begriffe, die wir weiter untersuchen werden.

"Unternehmen"

Ein Unternehmen oder eine Körperschaft wird definiert als „ein künstliches Wesen, unsichtbar und nicht greifbar, das nur in Anbetracht des Gesetzes existiert“. Dies macht das Unternehmen zu einer von seinen Eigentümern getrennten juristischen Person.

Ein Unternehmen kann Immobilien besitzen und mieten, ein Unternehmen führen, Personal einstellen und vieles mehr. Es benötigt jedoch einen Vorstand, um seine Geschäfte zu führen.

"Öffentlich"

Eine Aktiengesellschaft ist eine Gesellschaft, deren Aktien frei gehandelt werden. Dies geschieht in der Regel durch die Notierung des Unternehmens an einer Börse wie dem London Stock Exchange (LSE). Einige AGs bleiben jedoch aus verschiedenen Gründen nicht gelistet.

Durch den Verkauf von Aktien, also einiger oder aller Teile von sich selbst an die Öffentlichkeit, beschafft eine Aktiengesellschaft große Geldbeträge für die Expansion oder zur Rückzahlung von Schulden.

Eine Aktie ist eine Eigentumseinheit am Unternehmen. Der Besitz von Aktien macht einen Inhaber zum Miteigentümer des Unternehmens. Wenn Sie 1000 Aktien eines Unternehmens besitzen, das insgesamt 10.000 Aktien zur Verfügung gestellt hat, besitzen Sie 10 % der Anteile an diesem Unternehmen.

Alle Aktiengesellschaften müssen den Zusatz „AG“ in ihrem formellen Namen haben. In den USA ist das Äquivalent einer AG die Gesellschaft, die durch ein „Inc.“ Suffix bezeichnet wird.

"Gesellschaft mit beschränkter Haftung"

Der United Kingdom Companies Act 2006 c. 46 Teil 1 besagt, dass eine Aktiengesellschaft „beschränkt auf Aktien oder begrenzt durch Garantie“ ist. Das Konzept der beschränkten Haftung bedeutet, dass Aktionäre nur für die Verpflichtungen des Unternehmens zur Begrenzung des Wertes ihrer Aktien verantwortlich sind.

Aktionäre und Eigentümer einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung sind davor geschützt, persönlich für Verluste und Schulden der Gesellschaft haftbar gemacht zu werden, es sei denn, sie hätten persönliche Garantien für Darlehen abgegeben.

Das Gegenteil der beschränkten Haftung ist die unbeschränkte Haftung, bei der Eigentümer und Partner die volle rechtliche Verantwortung für Geschäftsschulden tragen. In den meisten Fällen wird dieses UK-PLC-Framework in seinem Commonwealth verwendet.

Beispiele für Aktiengesellschaften

Ein weiteres Beispiel für eine SPS ist der französische multinationale Konzern Schneider Electric SE. Die SE steht für Societas Europaea, das Äquivalent der EU zu einer Aktiengesellschaft, was auf Lateinisch „Europäische Gesellschaft“ bedeutet. Bei Redaktionsschluss notierten die Aktien von Schneider Electric bei 146,72 Euro.

Ist eine Aktiengesellschaft privat oder öffentlich?

  • Eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung kann privat oder öffentlich sein, je nachdem, wem die Aktien gehören. Jedes Mitglied der Öffentlichkeit kann die Aktien einer AG besitzen, während eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung (gekennzeichnet durch das Suffix LTD/GmbH) ihren Aktienbesitz auf private Eigentümer beschränkt.

  • Beide Arten von Unternehmen sind jedoch beschränkt und existieren als von den Eigentümern getrennte juristische Personen.

  • Es gibt viele Unterschiede zwischen AGs und Gesellschaften mit beschränkter Haftung:

  • Die Aktien einer AG werden öffentlich und frei gehandelt, während die Aktien eines Privatunternehmens nicht öffentlich gehandelt werden

  • Eine Aktiengesellschaft muss per Gesetz mindestens zwei Direktoren haben, während eine Privatgesellschaft nur einen braucht

  • Aktiengesellschaften müssen einen Unternehmenssekretär haben, während LTDs (GmbHs) keinen benötigen

  • Öffentliche Unternehmen müssen ihre Jahresabschlüsse veröffentlichen und Jahreshauptversammlungen abhalten, die allen Aktionären offen stehen, während private Unternehmen dies nicht tun

  • Beide Arten von Unternehmen können eine Satzung haben oder nicht, aber private Unternehmen können ihre eigene Satzung entwerfen

Was ist der Unterschied zwischen einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung und einer Aktiengesellschaft?

Eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung kann privat oder öffentlich sein, je nachdem, welchen gesetzlichen Bestimmungen sie unterliegt.

Alle Gesellschaften mit beschränkter Haftung haben einige gemeinsame Merkmale:

  • Sie sind rechtlich getrennte Personen und können Eigentum besitzen, Angestellte haben oder aus eigenem Recht verklagt werden.

  • Die Gesellschafter und Gesellschafter der Gesellschaft haften beschränkt.

  • Beide Gesellschaftsformen müssen Körperschaftsteuer zahlen.

  • Beide Arten von Unternehmen müssen Jahresabschlüsse erstellen, Aufzeichnungen über alle Änderungen ihrer Unternehmensstruktur führen und Firmenadressen und Beschilderungen pflegen.

Aufgrund ihrer unterschiedlichen rechtlichen Rahmenbedingungen haben Aktiengesellschaften gegenüber einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung einige Vor- und Nachteile.

Vor- und Nachteile der Aktiengesellschaft

Vorteile von Aktiengesellschaften

  • Das Unternehmen kann die Finanzierung durch die Öffentlichkeit durch Aktienkapital aufnehmen.

  • Aktiengesellschaften sind im Allgemeinen groß, seriös und gut etabliert, sodass sie über eine überlegene Verhandlungsmacht verfügen.

  • Viele Aktionäre zu haben, gibt AGs Stabilität und Einblick in ihr Management.

  • AGs verfügen über einzigartige Netzwerke und Verbindungen, um Geschäfte mit anderen etablierten Unternehmensorganisationen oder sogar Regierungen zu tätigen.

  • Neben der beschränkten Haftung bieten Aktiengesellschaften den Eigentümern weiteren Schutz, da sie über einen größeren Aktionärspool verfügen.

  • Da Aktien von AGs öffentlich gehandelt werden, genießen sie eine bessere Liquidität.

Nachteile börsennotierter Unternehmen

  • Eigentümer verlieren die Kontrolle, wenn sie ein Unternehmen an die Börse bringen. Wenn mehr als 50 % des Unternehmens an die Börse gehen, können Mehrheitsaktionäre das Unternehmen übernehmen und sogar die Gründer abwählen.

  • Börsennotierte Unternehmen sind anfällig für die öffentliche Stimmung an der Börse. Ihre Aktienkurse steigen oder fallen und machen sie anfällig für einen Zusammenbruch durch externe Faktoren wie schlechte Publicity.

  • Öffentliche Unternehmen unterliegen strengen Vorschriften und gesetzlichen Anforderungen. Dazu gehört die öffentliche Bekanntgabe der finanziellen Leistungsfähigkeit.

  • Öffentliche Unternehmen müssen regelmäßig von externen Stellen geprüft werden, während private Unternehmen eine Prüfungsbefreiung beantragen können.

Wann sollten Unternehmen Aktiengesellschaften werden?

Es gibt viele Meilensteine, die ein Unternehmen überwinden muss, bevor es Zeit ist, es an die Börse zu bringen. Zumindest muss es eine lange Liste von Anforderungen erfüllen, um sich für einen Börsengang zu qualifizieren.

Einige davon sind:

  • Das Unternehmen hat seit einiger Zeit beständige und vorhersehbare Einnahmen. Das heißt, es muss reif genug für den öffentlichen Markt sein

  • Börsengänge sind teuer, daher muss ein Unternehmen Geld für die Planung des Börsengangs haben. Es wird Teams von Anwälten, Buchhaltern, Investmentbankern und anderen Akteuren brauchen

  • Das Unternehmen muss noch viel Potenzial für weiteres Wachstum haben

  • Das Unternehmen sollte ein wichtiger Akteur in einem bestimmten Marktsektor sein

  • Qualitätsführerschaft – ein starkes Führungsteam mit viel Erfahrung ist notwendig, um das Unternehmen durch die nächsten Meilensteine zu steuern

  • Es braucht einen etablierten Geschäftsprozess und Werte, um die Investorenprüfung zu bestehen

  • Ein sehr gutes Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital

  • Ein Plan für die nächsten Jahre, der erklärt, wohin sich das Unternehmen entwickelt. Das Management sollte in der Lage sein, innerhalb der nächsten fünf bis sieben Jahre ein Wachstum von mindestens 25 % zu prognostizieren

In einigen Fällen können die für den Börsengang verantwortlichen Konsortialbanken jährliche Mindesteinnahmen von über 100.000 £ verlangen.

Kann aus einer Aktiengesellschaft eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung werden?

Ja, eine Aktiengesellschaft kann in eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung umgewandelt werden, wenn sie die Zustimmung von mindestens 75 % ihrer Aktionäre einholt.

Diese Statusänderung ist auch möglich, wenn die Gesellschaft eine gerichtliche Verfügung zur Herabsetzung ihres Kapitals erwirkt oder wenn sie ihre Aktien einzieht, wenn sie das Minimum für eine AG unterschreiten.

Diese drei Prozesse sind alle als „Neuregistrierung" eines Unternehmens bekannt, aber sie alle erfordern, dass das Aktienkapital des Unternehmens unter dem Minimum von 50.000 £ für AGs liegt. Um eine Neuregistrierung im Vereinigten Königreich zu beantragen, muss der Unternehmensleiter ein Antragsformular ausfüllen und es an das Companies House senden.

Außerdem müssen sie je nach Umschreibungsgrund eine Kopie des Sonderbeschlusses zur Umwandlung der Gesellschaftsform, eines Gerichtsbeschlusses oder eines Beschlusses über die Löschung der Anteile einreichen. Weitere erforderliche Dokumente sind Kopien der bestehenden Satzung der Gesellschaft und der neuen Satzung, die nach der Änderung in Kraft tritt.

Wenn die Änderung genehmigt wird, stellt Companies House eine neue Gründungsurkunde unter dem neuen Namen des Unternehmens und dem Datum der Änderung aus. Auch das öffentliche Register wird dieser Änderung angepasst.

Erweitern Sie Ihr Geschäft noch heute mit Mollie

Die internationale Ausrichtung ist für E-Commerce-Unternehmen immer eine Herausforderung, aber die mühelose Online-Zahlungsfunktion von Mollie bietet Ihnen die Tools, die Sie benötigen, um in ganz Europa zu expandieren.Erstellen Sie jetzt Ihr Konto, um Zahlungen auf Ihrer Website nahtlos und kostengünstig zu akzeptieren.

Erweitern Sie Ihr Geschäft noch heute mit Mollie
Online payments akzeptieren